Investing.com — UBS Global Research, Hint hisse senetleri ve özellikle Nifty konusunda iyimser görüşünü koruyor. Güçlü makroekonomik temeller ve iyileşen kazanç büyümesi bu iyimserliğin temel nedenleri olarak gösteriliyor.
Küresel belirsizliklere ve ABD ile devam eden tarife görüşmelerine rağmen, UBS’in Hindistan hisse senedi piyasasına ilişkin görünümü olumlu kalmaya devam ediyor. Bu iyimserlik mali konsolidasyon, destekleyici para politikası ve beklenen kazanç toparlanmasından kaynaklanıyor.
UBS, Hindistan’ın GSYİH büyümesinin 2026 mali yılında yüzde 6 olacağını öngörüyor. Devam eden bütçe açığı azaltma çabaları ve tarife müzakerelerine ilişkin endişelerin hafiflemesi nedeniyle yukarı yönlü riskler bulunuyor.
Mali açığın 2025 mali yılında daha önce yaklaşık yüzde 8 olan seviyeden yüzde 7,4’e düşmesi bekleniyor.
UBS, ABD-Hindistan tarife görüşmelerinde ilerleme kaydedileceğini öngörüyor. Ancak piyasanın bu sonucu zaten fiyatladığını, bu nedenin yakın vadede Nifty için ek bir yükseliş sağlamayacağını belirtiyor.
Bunun yerine, odak noktası kazanç büyümesine kayacak. UBS, 2026 mali yılında yüzde 13,6 ve 2027 mali yılında yüzde 13,5 hisse başına kazanç büyümesi öngörüyor. Bu, 2025 mali yılında görülen tek haneli büyümeden bir toparlanma anlamına geliyor. Toparlanma, kilit sektörlerde satışların ve kar marjlarının iyileşmesiyle gerçekleşecek.
Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) gevşeme döngüsüne devam etmesi bekleniyor. UBS, iki faiz indirimi daha öngörüyor.
Bu durum, olumlu enflasyon görünümüyle birlikte (2026 mali yılında yüzde 4’ün altında kalması bekleniyor) ekonomik büyümeyi destekleyecek. Ayrıca kentsel ve kırsal alanlarda tüketimi artıracak.
Bununla birlikte, UBS, küresel dolardan uzaklaşma eğilimleri ve RBI müdahaleleri nedeniyle Hint rupisinin güçlenmesini bekliyor. USD/INR hedefini Haziran 2026 için 83,5’e revize etti.
Hisse senedi piyasası performansı açısından UBS, Hint hisseleri konusunda “çekici” görüşünü sürdürüyor. Küçük ölçekli hisseler yerine büyük ve orta ölçekli hisseleri vurguluyor.
Küçük ölçekli hisseler daha yüksek değerleme primleri yaşarken, UBS büyük ve orta ölçekli şirketlerin beklenen kazanç büyümesinden daha iyi yararlanacağına inanıyor.
Küçük ölçekli hisselerin yüksek ileri F/K oranlarında görülen prim, piyasa duyarlılığı kaliteli hisselere kayarsa düşük performans göstermelerine neden olabilir.
UBS ayrıca, şu anda 20x’in biraz üzerinde olan Nifty’nin ileri F/K oranının, önümüzdeki iki yıl için güçlü kazanç büyümesi beklentileriyle desteklendiğini belirtiyor.
Hint devlet tahvillerinin getirisinin düşmesi, UBS’in önümüzdeki yıl yüzde 5,9’a kadar gerileyeceğini öngördüğü bu durum, hisse senedi değerlemelerini istikrarlı tutabilir veya daha da yükseltebilir.
Devam eden yatırım döngüsü ve iyileşen kırsal talep, altyapı ve çimento gibi sektörlerin görünümünü daha da güçlendiriyor. UBS, bu sektörlerin 2026 mali yılında bir kazanç yükseliş döngüsü göreceğine inanıyor.
Özellikle çimento sektörü, iyileşen talep ve maliyet verimliliğinden faydalanacak. Kilit bölgelerde fiyat artışları şimdiden gözlemleniyor.
Nifty’nin son değerleme yükselişine ilişkin endişelere rağmen UBS, güçlü kazanç büyümesi ve istikrarlı makroekonomik ortam kombinasyonunun mevcut değerlemeleri haklı çıkardığını savunuyor. Nifty’nin önümüzdeki 6-9 ay içinde Eylül ayındaki zirvelerini aşmasını bekliyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
